중동발 지정학적 리스크가 고조되면서 원유와 금에 투자하는 상장지수펀드(ETF)가 높은 수익률을 보이고 있다. 시장에서는 중동 지역의 긴장이 단기간에 해소되기 어려운 만큼 관련 ETF의 강세 흐름이 당분간 이어질 가능성이 크다는 전망이 나온다.

23일 한국거래소에 따르면 최근 1개월간 'KODEX WTI원유선물(H)'은 약 25% 상승했다. 'TIGER 원유선물Enhanced(H)'도 같은 기간 24% 오르며 높은 수익률을 기록했다. 두 ETF 모두 선물 가격에 연동돼 움직이는 구조로, 유가 방향성에 민감하게 반응한다. 이외에도 'RISE 미국S&P원유생산기업(합성H)'은 15%가량 올랐다.

최근 국제유가가 급등한 것이 관련 ETF 수익률 상승에 영향을 미친 것으로 분석된다. 이달 13일 이스라엘의 이란 공습 이후 서부텍사스산원유(WTI) 가격은 약 13% 상승했다. 유가 급등 배경에는 군사적 충돌 가능성 확대로 호르무즈 해협 봉쇄와 같은 공급 측면의 불안 요인이 작용하고 있다. 전문가들은 세계 원유 수송의 약 30%가 지나는 이 해협이 위협받을 경우, 글로벌 에너지 시장 전반에 충격이 불가피하다고 경고한다.

JP모건은 "호르무즈 해협이 완전히 봉쇄되고 충돌이 중동 전역으로 확대되는 최악의 시나리오가 전개될 경우, 국제유가는 배럴당 120~130달러까지 급등할 수 있다"고 내다봤다. 이는 글로벌 물가를 다시 자극하고, 각국의 통화정책에 상당한 부담을 줄 수 있는 수준이다.

지정학적 불안은 금 가격에도 영향을 미치고 있다. 금 선물 가격은 이달 들어 약 2% 상승했다. 안전자산인 금에 대한 수요가 늘어나면서 금 관련 ETF들도 상승세를 나타냈다. 'ACE 골드선물 레버리지(합성H)'는 이달 들어 약 3% 상승했고, 'ACE KRX 금현물'은 2% 넘게 올랐다. 'KODEX 골드선물(H)'과 'TIGER 골드선물(H)'은 각각 1.84%, 1.71% 상승했다.

시장에서는 원유와 금을 중심으로 한 자산 가격의 상승 흐름이 당분간 지속될 것으로 보고 있다. 자산운용사 한 관계자는 "중동 지역의 지정학적 리스크가 장기화될 경우, 원유 공급 차질 우려에 따라 국제유가의 변동성이 더욱 확대될 수 있다"며 "이에 따라 원유 ETF는 단기적인 대체 투자처로 부각될 가능성이 있다"고 말했다.

그는 이어 "지정학적 불확실성이 확대되면 전반적인 시장의 리스크 회피 심리가 강화되며, 안전자산 선호 현상도 뚜렷해질 수 있다"며 "달러와 금 등 안전자산은 강세를 보이는 반면 주식이나 가상자산 등 위험자산은 투자심리 위축으로 인해 조정을 받을 가능성이 크다"고 덧붙였다.