국내 증시가 반등 기미를 보이는 가운데, 외국인 투자자들의 복귀 흐름도 뚜렷해지고 있다. 투자자예탁금과 '빚투(빚내서 투자)'도 나란히 상승세를 보이면서 투자심리도 회복 조짐을 나타내고 있다.

29일 금융투자협회에 따르면 이달 26일 기준, 월별 투자자예탁금 평균 금액은 지난달 55조1800원에서 이달 56조2600억원으로 1조원 이상 불어났다. 지날달 초 59조4967억원에서 52조9772억원 까지 약 7조원이 빠졌었지만, 이달 들어서는 56조원 수준을 유지하고 있다. 투자자예탁금은 증시 대기성 자금으로, 주식투자 열기의 가늠자 역할을 한다.

지난해 8월부터 지난달까지 9개월 연속 순매도세를 유지했던 외국인 투자자들의 귀환 흐름도 주목된다. 이달 들어 27일까지 국내 증시에서 외국인들은 1조581억원을 순매수했다. 반면, 같은 기간 개미(개인 투자자)들은 1조6792억원을 순매도했다. 다만 신용공여 잔고는 다시 18조원으로 올라서면서 개인 투자자들의 투심 자체는 크게 위축되지 않은 것으로 보여진다. 신용거래융자란 개인 투자자가 담보를 잡고 주식 매수 자금을 증권사에 빌리는 것으로, '빚투(빚내서 투자)'로 불린다. 본질적으로 리스크 감수 의지를 갖고 있어야 하기 때문에 국내 증시에 대한 기대감이 남아 있는 것으로 풀이할 수 있다.

김재승 현대차증권 연구원은 "코스피에서 외국인 주식 순매수가 다시 시작된 점은 긍정적이다. 외국인 주식 순매수는 국내 증시의 방향성과 주도주를 결정할 것"이라며 "외국인 자금은 패시브로 주로 유입된다는 점에서, 외국인 순매수 유입은 최근까지 이어진 중형주 모멘텀 강세를 완화시킬 수 있다"고 평가했다.

코스피도 이달 들어 다시 2600선을 회복하며 반등세를 보였다. 28일 코스피는 1.25% 상승한 2670.15에 마감했다. 6월 조기 대선이 마무리되고 나면 정치적 리스크가 해소되는 만큼 추세적 반등 기대감도 살아나는 시점이다.

김대준 한국투자증권 연구원은 "하반기 코스피는 3분기 기간 조정, 4분기 점진적 상승세를 나타낼 것"이라며 "미국 재정 리스크가 3분기 주식 시장을 억누른다면 중앙은행의 통화 완화는 4분기 주가 회복 동력으로 작동할 것"이라고 내다봤다.

다만 트럼프 행정부의 불확실한 관세 정책은 여전히 변수로 꼽힌다. 김 연구원은 "트럼프발 관세 불확실성은 해소되지 않았다"며 "구조적 성장 업종을 제외하면 관세 협상 진척에 따라 경기 민감도를 고려해 업종을 선택해야만 한다"고 당부했다.

김재승 연구원도 "코스피는 종가 기준 2월 전고점인 2670선에 다가왔고, 4월 2일 이전의 출발점에 다시 섰다"며 "미국의 인공지능(AI) 테마가 살아나면 외국인 자금 흐름을 타고 국내 반도체 업종의 우호적인 환경도 조성될 전망"이라고 내다봤다. 국내 반도체 업종은 상호관세 우려로 인해 지난 4월 2일 이후 급반등 국면에서 미국 내 AI·반도체 종목 강세 대비 주목받지 못했다는 설명이다.

다만 이날은 간밤 뉴욕 증시에서 필라델피아반도체 지수가 3.38% 급등하면서 국내 반도체 기업인 삼성전자와 SK하이닉스에도 긍정적인 영향을 미쳤다.