삼성전자가 올해 1분기 6조6000억원의 영업이익을 기록하며 시장 기대치를 웃도는 실적을 거뒀다. 프리미엄 스마트폰 '갤럭시S25' 시리즈의 흥행과 메모리 출하 증가가 실적 개선을 이끌었다는 분석이다.

삼성전자는 8일 잠정 실적 공시를 통해 올해 1분기(1~3월) 연결 기준 매출 79조원, 영업이익 6조6000억원을 기록했다고 밝혔다. 매출은 전년 동기 대비 9.84% 증가하며 1분기 기준 역대 최고치를 경신했고, 영업이익은 0.15% 소폭 감소하며 사실상 전년 수준을 유지했다. 전 분기와 비교하면 매출은 4.24%, 영업이익은 1.69% 늘었다.

이번 실적은 금융정보업체 에프앤가이드가 집계한 영업이익 컨센서스 4조9600억원을 크게 웃도는 '어닝 서프라이즈'로 평가된다.

사업 부문별 세부 실적은 아직 공개되지 않았지만, 업계는 모바일경험(MX) 부문의 영업이익이 약 4조4000억원에 달했을 것으로 보고 있다. 1월 출시된 갤럭시S25 시리즈가 미국과 중남미 등에서 흥행하며 스마트폰 실적을 끌어올렸고, 미국의 관세 정책 우려로 인한 선주문 수요 증가도 실적 개선에 기여한 것으로 보인다. 이 영향으로 디스플레이, 가전 부문까지 동반 호조를 보였다는 평가다.

반도체를 담당하는 디바이스솔루션(DS) 부문은 범용 메모리 수요 회복과 중국의 소비 진작책 '이구환신'(노후 가전 교체 보조금) 효과로 출하가 확대됐다. 메모리 가격 회복세도 실적에 긍정적으로 작용한 것으로 분석된다. 다만 시스템반도체는 고객 유치 부진으로 공장 가동률이 낮아지며 약 2조원 규모의 영업손실을 본 것으로 추정된다. 반도체 전체 영업이익은 약 1조원 수준으로 예상된다.

시장에서는 삼성전자가 1분기를 저점으로 삼아 2분기부터 본격적인 반등에 나설 것으로 보고 있다. 특히 고대역폭메모리(HBM)를 중심으로 한 AI 반도체 수요 확대가 하반기 실적을 끌어올릴 것으로 기대된다. 반도체 부문을 총괄하는 전영현 삼성전자 부회장은 지난달 주주총회에서 "빠르면 2분기 중 HBM3E 12단 제품을 양산할 것"이라고 밝힌 바 있다.

다만 대외 변수도 존재한다. 미국 정부가 베트남과 멕시코 등 생산기지에서 제조된 스마트폰과 가전에 고율의 관세를 예고하면서 공급망 불확실성이 커지고 있다. 갤럭시 스마트폰의 절반 이상이 베트남에서, 가전의 상당수가 멕시코에서 생산되고 있어 실적에 직접적인 영향을 미칠 수 있다는 우려가 나온다.

일부에서는 이번 1분기 실적 호조가 관세 이슈에 따른 일시적 선주문 효과라는 분석도 있다. 에프앤가이드에 따르면 삼성전자의 2분기 영업이익 컨센서스는 6조879억원으로, 전년 동기(10조4439억원) 대비 41.7% 감소할 것으로 예상된다.

김선우 메리츠증권 연구원은 "반도체 부문 회복이 제한적인 가운데, 2분기 영업이익도 1분기와 비슷한 수준에 머물 가능성이 높다"며 "HBM 고객 확보와 하이브리드 본딩, D램 선행 기술 개발에서 의미 있는 진전을 이룰 수 있느냐가 관건"이라고 분석했다.

이번 실적은 한국채택국제회계기준(K-IFRS)에 따른 잠정치로, 삼성전자는 이달 중 실적 콘퍼런스콜을 통해 순이익과 사업부별 상세 실적을 발표할 예정이다.