SK증권은 19일 하나금융지주에 대해 주주환원관점의 매력이 유효하다며 목표주가를 7만2000원으로 상향 조정했다. 투자의견은 '매수'를 유지했다.

설용진 SK증권 연구원은 "최근 대형 시중 은행 3사(신한·하나·KB)를 중심으로 밸류업 관련 기대감과 함께 주가가 크게 상승함에 따라 전반적인 배당수익률은 크게 낮아진 상황"이라면서 "반면, 하나금융지주의 경우 올해 배당수익률이 약 5.7%인 만큼 배당 관점의 접근이 유효하다"고 분석했다.

특히 최근 들어 은행주 전반적으로 자사주 비중이 확대되는 점을 감안했을 때, 시가총액 대비 총 주주환원을 기준으로 살펴봐도 상위 3사 중 가장 높을 것이라는 예상이다. SK증권에 따르면 2024년 예상 시총(19일) 기준 주주환원 비율은 하나은행이 7.2%로 가장 높고, KB금융이 6.3%, 신한지주가 7.1% 수준이다.

하나금융지주의 올해 지배순이익은 전년 동기보다 2% 상승한 3조5220억원이 예상됐다. 이는 H지수 주가연계증권(ELS) 배상과 관련해 과거 사모펀드 이슈 관련 배상이 주로 영업외비용으로 처리된 점을 참고해 연간 약 1600억원의 영업외비용이 발생한다고 가정한 금액이다. 설 연구원은 "상위 3사 중 가장 판매 규모가 작은 만큼 상대적으로 부담은 크지 않을 전망"이라면서도 "다만 증권 자회사를 중심으로 부동산 프로젝트 파이낸싱(PF) 및 해외부동산 관련 건전성 이슈가 지속되고 있음을 감안하면 실적 변동성은 다소 높게 나타날 것으로 예상된다"고 진단했다.