한국투자신탁운용이 '장기자본시장가정'(LTCMA)에 따르면 원화 투자자의 경우 환노출된 해외주식과 국내 채권의 조합이 유리하다는 분석을 제기했다.

16일 한국투자신탁운용에 따르면 연금사업자와 기관투자자 등을 대상으로 발간한 '2023년도 LTCMA 리포트'를 통해 이같이 밝혔다. CMA는 최적의 자산배분을 도출할 때 사용하는 도구로, 40년 이상의 경기사이클을 분석해 나온 결과물이다.

박희운 한국투자신탁운용 솔루션본부장은 "한국투자신탁운용의 LTCMA는 10~15년 이상의 장기투자 관점에서 경기 상승기와 하락기를 균형있게 고려한 분석기간을 설정해 미래 예측 보다 잠재적인 투자 수익률과 위험의 특징들을 반영하는데 중점을 뒀다는 특징이 있다"고 설명했다.

LTCMA를 활용한 포트폴리오 분석에 따르면, 원화 투자자의 위험조정수익률 측면에서 국내주식에 투자하는 것보다 환노출한 해외주식에 투자하는 것이, 환노출한 해외채권보다 국내채권에 투자하는 것이 추천된다.

최적의 포트폴리오는 '환노출한 해외주식+국내채권' 조합이 꼽힌다. 성과지표 분석 결과 해당 조합의 포트폴리오가 가장 우수했는데, 이는 포트폴리오 전체 변동성(위험)이 다른 조합 대비 감소해 해외주식의 비중을 높게 가져갈 수 있다는 설명이다.

박희운 본부장은 "LTCMA는 타깃데이트펀드(TDF) 외에도 한국투자신탁운용에서 구성하는 모든 장기투자 포트폴리오의 근간으로 활용되고 있다"며 "LTCMA 리포트를 작성한 솔루션전략부가 직접 제작에 참여한 LTCMA 리포트 설명 콘텐츠와 LTCMA 리포트에 대한 많은 관심을 부탁드린다"고 전했다.