국내 증시가 다른 선진국 시장보다 크게 저평가된 것으로 나타났다. 주가수익비율(PER), 주가순자산비율(PBR), 배당수익률 등 투자지표를 산출해 해외 주요국과 비교한 결과 국내 시장이 훨씬 낮은 모습을 보였다.

4일 한국거래소에 따르면 2020년 결산 재무제표를 반영한 유가증권시장의 PER은 26.0배를 기록했다. 2019년(18.7배)을 크게 웃도는 수치로 이는 이익 증가폭에 비해 시가총액 증가폭이 더 큰 점에서 기인한다. 2019년 67조원이었던 이익 규모는 지난해 80조원으로 약 18% 증가했다. 지난해 5월 1247조원이었던 코스피 시장 전체 시총도 올해 3일 2084조원까지 67%가량 늘었다.

업종별로 살펴보면 은행, 증권, 보험, 유틸리티가 PER이 낮은 것으로 나타났다. 반대로 높은 업종은 헬스케어, 에너지·화학, 철강, 방송통신, 경기소비재, 미디어·엔터테인먼트, 정보기술(IT)로 집계됐다. PER가 높다는 것은 주당순이익에 비해 주식가격이 높다는 것을 의미하고 , PER가 낮다는 것은 주당순이익에 비해 주식가격이 낮다는 것을 뜻한다. 일반적으로 PER가 낮은 주식은 앞으로 주식가격이 상승할 가능성이 크다고 해석된다.

코스피시장 PBR 은 1.3배를 기록했다. 2019과 비교하면 자본총계도 증가했으나 시총 더 크게 증가해 0.8배에서 1.3배로 뛰어 올랐다. 자본총계는 2019년 말 1573조원에서 지난해 말 1651조원까지 5% 증가했다.

코스피시장 배당수익률은 1.8%로 전년도의 2.2%보다 0.4포인트(p) 내려앉았다. 지난해 배당이 늘었음에도 시총 증가 효과로 상쇄되었기 때문이다. 배당수익률은 시가총액을 배당총액을 나눈 값으로 계산된다. 배당총액은 2019년 28조원에서 지난해 38조원으로 36% 늘었다.

코스피200의 PER과 PBR은 각각 24.1배, 1.3배로 선진국 평균인 30.4배, 3.1배보다 낮은 수준이다. 반면 국내 시장의 배당 수익률은 2.0%로 선진국(1.7%)과 신흥국(1.9%) 배당수익률보다 높다. 국내 시장이 다른 시장보다 저평가된 상태로 해석할 수 있다.